Token hóa ở Châu Âu – Trạng thái hiện tại và triển vọng tương lai

22 lượt xem
Token hoa o Chau Au Trang thai hien tai va trien vong tuong lai

Sau sự phục hồi đáng kể của tiền điện tử, chẳng hạn như Bitcoin, trong những tháng gần đây, đã đến lúc cần xem xét chi tiết sự phát triển thị trường hiện tại và tương lai đối với tài sản mã hóa. Một nghiên cứu chung của Plutoneo và Tangany đặc biệt tập trung vào châu Âu và thị phần của nó trong giá trị vốn hóa thị trường toàn cầu của tài sản mã hóa.

Dữ liệu toàn diện cho thị trường mã thông báo bảo mật đã được thu thập, mô tả tuyên bố chính xác nhất cho danh mục này ở Châu Âu. Xu hướng đã rõ ràng –  điều kỳ diệu cơ bản của công nghệ blockchain và sổ cái phân tán đang ngày càng tiến bộ hơn. Tại thời điểm này, thị trường tài sản mã hóa hầu như chỉ bao gồm tiền điện tử. Tuy nhiên, tương lai thuộc về mã thông báo bảo mật. Chúng tôi mạo hiểm xem xét khi nào điều này sẽ xảy ra.

Các giả định chính

Đối với nghiên cứu này, chúng tôi đã phân tích nghiên cứu do các bên thứ ba thực hiện và kết hợp nó với dữ liệu từ những người tham gia thị trường có liên quan. Để tính toán quy mô thị trường cho tài sản mã hóa ở Châu Âu, các giả định chính cơ bản như sau.

  • Thị phần tiền điện tử ở Châu Âu
  • Triển vọng về quy mô thị trường tiền điện tử ở Châu Âu
  • Thị phần mã thông báo bảo mật ở Châu Âu
  • Triển vọng về quy mô thị trường đối với mã thông báo bảo mật ở Châu Âu

Hai giả định đầu tiên được sử dụng để xác định quy mô thị trường của tiền điện tử ở châu Âu, trong khi hai giả định cuối cùng được sử dụng để xác định quy mô thị trường cho mã thông báo bảo mật ở châu Âu. Kết hợp lại, chúng tôi có thể dự đoán quy mô thị trường cho tài sản mã hóa ở Châu Âu. Sau đây, chúng tôi giải thích quá trình suy nghĩ của chúng tôi đằng sau tất cả bốn giả định.

Lần đầu tiên, có thể xác định khối lượng thị trường cho mã thông báo bảo mật mà không cần ước tính dựa trên tổng sản phẩm quốc nội ở cấp độ toàn cầu hoặc châu Âu. Mô hình toán học được phát triển cho nghiên cứu này tập trung vào các tham số chính của thị trường tài chính, chẳng hạn như quy mô thị trường cổ phiếu và trái phiếu, đồng thời ngoại suy mức độ mã hóa trong những năm tới.

Trong nghiên cứu này, chúng tôi định nghĩa thuật ngữ ‘tiền điện tử’ là các mã thanh toán và tiện ích. Trong khi tiền điện tử chiếm ưu thế lớn trên thị trường về vốn hóa thị trường, ngày càng có nhiều tiến bộ về quy định mở ra không gian cho việc mã hóa các công cụ tài chính cổ điển. Do đó, danh mục này được gọi trong nghiên cứu này là ‘mã thông báo bảo mật.’

Cả hai phân đoạn đều là một phần của nhóm tài sản kỹ thuật số lớn hơn, cũng chứa các mã thông báo được hỗ trợ bởi fiat và nhóm bắt cho các mã thông báo mới, chưa được phân loại. Các mã thông báo được hỗ trợ bởi Fiat được phân loại là mã thông báo bảo mật trong nghiên cứu của chúng tôi, vì chúng được hỗ trợ bởi một tài sản. Mã thông báo được hỗ trợ bởi Fiat được phát hành bởi một tổ chức tư nhân như Tether (USDT) hoặc Binance USD (BUSD) hoặc bởi một tổ chức công cộng như Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), nhằm mục đích có tỷ giá hối đoái không đổi –  thường là 1: 1 –  sang một loại tiền tệ chính như đô la Mỹ. Nhóm các mã khác chứa các hình thức như mã thông báo không thể thay thế (NFT), chủ yếu được sử dụng cho trò chơi điện tử, nghệ thuật và bởi các nhà sáng tạo và nhà thiết kế. NFT không phải là một phần của nghiên cứu điển hình này.

1. Thị phần tiền điện tử ở Châu Âu

CoinMarketCap theo dõi kỹ lưỡng lịch sử quy mô thị trường toàn cầu của tiền điện tử. Tuy nhiên, không dễ để xác định điều này được phân bổ như thế nào giữa các lục địa khác nhau –  trong trường hợp của chúng ta là Châu Âu. Dựa trên các nghiên cứu sâu rộng của Trung tâm Tài chính Thay thế Cambridge, số liệu thống kê và dữ liệu mới nhất, chúng tôi có thể xác định rằng ~ 55 triệu người châu Âu (~ 7,5% dân số châu Âu) nắm giữ hoặc sử dụng tiền điện tử. Hơn nữa, kết quả của chúng tôi cho thấy ~ 40% người dùng tiền điện tử toàn cầu đến từ Châu Âu. Kết quả là, Châu Âu đang dẫn đầu về số lượng người dùng trên toàn thế giới. Tuy nhiên, đối với vốn hóa thị trường toàn cầu trong tiền điện tử, người châu Âu chỉ chiếm khoảng 25%.

2. Triển vọng về quy mô thị trường đối với tiền điện tử

Thị trường tiền điện tử đang trải qua một thị trường tăng giá hơn nữa trong những tháng gần đây. Do đó, giá của các loại tiền điện tử hàng đầu –  Bitcoin và Ethereum –  đang tăng gần như không thể ngăn cản từ mức cao nhất mọi thời đại lên mức cao nhất mọi thời đại. Ngoài ra, có một luồng tin tức tích cực ổn định trong ngành cung cấp một luồng gió đáng kể cho thị trường. Điều này bao gồm, ví dụ, sự quan tâm mạnh mẽ của PayPal trong việc thiết lập chính mình trong phân khúc tiền điện tử, có thể được quan sát thấy trong việc mua lại công ty bảo mật tài sản kỹ thuật số Curv.

Hơn nữa, ngay cả những gã khổng lồ của thế giới tài chính truyền thống như Goldman Sachs và JP Morgan cũng không thể phớt lờ nhu cầu tiếp cận tài sản kỹ thuật số của khách hàng. Một bước khác cho thấy việc áp dụng tài sản kỹ thuật số chủ đạo đã tiến bộ như thế nào chắc chắn là IPO của Coinbase, với giá trị vốn hóa thị trường hơn 80 tỷ đô la.

Sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức tài chính đối với tài sản kỹ thuật số hiện cho phép các nhà đầu tư tổ chức tiếp cận loại tài sản này. Đối với sự phát triển hơn nữa của thị trường, dự kiến ​​sẽ có sự tăng trưởng đáng kể vì các nhà đầu tư tổ chức đã không thể đầu tư vào tài sản kỹ thuật số vì các lý do pháp lý và trong một số trường hợp, vẫn không thể làm như vậy. Tuy nhiên, một luật mới ở Đức cho phép chính xác điều đó. Tại đây, các quỹ đầu tư tổ chức (Spezialfonds) có thể phân bổ tới 20% tài sản tiền điện tử trong tương lai. Ngay cả khi các công cụ tài chính như vậy chỉ đầu tư một vài phần trăm vốn của họ vào tài sản kỹ thuật số, tác động đến thị trường tiền điện tử sẽ rất lớn. Điều này là do các phương tiện đầu tư này có giá trị vốn hóa thị trường xấp xỉ 1,2 nghìn tỷ euro chỉ riêng ở Đức.

3. Thị phần mã thông báo bảo mật ở Châu Âu

Thị trường mã thông báo bảo mật đã bùng nổ cách đây vài năm, không sớm hơn năm 2017. Kể từ đó, lĩnh vực mã thông báo bảo mật đã có sự phát triển nhanh chóng. Các cơ quan quản lý trên toàn thế giới đã áp dụng hình thức công cụ tài chính mới vào quy định hiện hành. Quá trình này bắt đầu vào đầu năm 2020 với việc giới thiệu giấy phép tài chính để lưu ký tài sản kỹ thuật số ở Đức và các quốc gia thành viên EU khác.

Các chính phủ coi khu vực này là một lĩnh vực mà sự đổi mới đang được tạo ra và những gã khổng lồ kỹ thuật số tiếp theo đang phát triển. Trong bối cảnh này, các quốc gia như Đức đang chuẩn bị luật pháp của họ để cho phép chứng khoán được đại diện dưới dạng mã thông báo. Đặc biệt là các nước châu Âu đang dẫn đầu phong trào này, trong khi Mỹ vẫn đang tìm đường đi của họ. Các cơ quan tài phán châu Á đã lựa chọn những cách tiếp cận chủ đề này khá khác nhau trong khi theo dõi chặt chẽ những diễn biến ở châu Âu.

Khối lượng thị trường toàn cầu của mã thông báo bảo mật –  bao gồm tất cả các loại mã thông báo được hỗ trợ bằng tài sản hoặc đại diện cho một loại giá trị –  là ~ 2,7 tỷ euro vào năm 2019. Ngược lại, khoảng 0,7 tỷ euro đã được phát hành ở châu Âu (~ 25%) . Điều đó bao gồm Liên minh Châu Âu và tất cả các nước Châu Âu khác.

Khối lượng thị trường ở châu Âu sẽ vào khoảng 918 tỷ euro vào năm 2026, bao gồm tất cả các loại mã thông báo bảo mật. Lần đầu tiên, mã thông báo bảo mật dự kiến ​​sẽ vượt qua tiền điện tử vào lúc đó. Bất chấp sự tăng trưởng mạnh mẽ trong vài năm tới, thị trường mã hóa vẫn sẽ chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng thị trường, dự kiến ​​sẽ tăng lên 259 nghìn tỷ euro ở châu Âu. Tỷ lệ mã hóa sẽ là 0,35%, cho thấy rằng thị trường mã hóa sẽ vẫn chưa trưởng thành với tốc độ tăng trưởng hấp dẫn sau năm 2026.

Trong quá khứ, phần lớn mã thông báo bảo mật được phát hành trên Ethereum, với thị phần được báo cáo là 94%. 6% còn lại được nắm giữ bởi các giải pháp như Tron, Stellar và Neo.

4. Triển vọng về quy mô thị trường cho mã thông báo bảo mật

Thị trường mã thông báo bảo mật đang phát triển năng động và vẫn có thể được coi là ở giai đoạn sơ khai. Trong năm 2017, chỉ có năm mã thông báo bảo mật được phát hành. Con số này đã tăng lên hơn 100 vào năm 2020. Dự báo của chúng tôi dự báo tăng trưởng liên tục trong vòng 5 năm tới, lên đến tổng khối lượng thị trường hơn 918 tỷ euro vào năm 2026 chỉ riêng ở châu Âu, bao gồm cả các stablecoin được hỗ trợ bởi fiat.

Dựa trên phân tích của bốn phân khúc thị trường chính –  bất động sản, cổ phiếu, nợ và tiền tệ fiat –  liên quan đến sự tăng trưởng trong tương lai của mã thông báo bảo mật, có thể kết luận rằng tăng trưởng từ năm 2021 đến năm 2026 sẽ vào khoảng 81% mỗi năm.

Sự quan tâm ngày càng tăng đối với tài sản kỹ thuật số thúc đẩy xu hướng này, chủ yếu tập trung vào tiền điện tử như Bitcoin, nhưng ngày càng có nhiều tài sản mã hóa, cung cấp tính thanh khoản cao và đi kèm với phí quản lý thấp. Hơn nữa, các quy định sắp tới như bảo mật tiền điện tử của Đức đang khuếch đại toàn bộ xu hướng. Cùng với đó, mục tiêu của Ủy ban Liên minh Châu Âu nhằm tạo ra một thị trường tài sản kỹ thuật số hài hòa cũng là một hành động tích cực đáng chú ý. Quy định này sẽ được ban hành muộn nhất vào năm 2023, giới thiệu MiCA (Thị trường tài sản tiền điện tử), có thể được coi là mặt dây chuyền cho quy định MiFID II hiện có về các công cụ và hoạt động tài chính truyền thống.

Châu Âu có thể được mô tả là đi đầu về mã thông báo bảo mật. Điều bắt buộc là các công ty khởi nghiệp đổi mới sáng tạo, các công ty và tổ chức truyền thống –  cũng như chính phủ và các cơ quan quản lý –  tiếp tục xử lý lĩnh vực này một cách tiến bộ và tích cực để đảm bảo vị trí này.

Phần kết luận

Thị trường tài sản kỹ thuật số tổng thể sẽ tiếp tục phát triển với tốc độ nhanh chóng. Mặc dù thị trường hiện hầu như chỉ bao gồm tiền điện tử về vốn hóa thị trường, nhưng lĩnh vực mã thông báo bảo mật sẽ phát triển mạnh mẽ trong những năm tới. Quy định tiến bộ ở các quốc gia như Đức và cấp độ EU sẽ dẫn đến việc châu Âu trở thành quốc gia dẫn đầu toàn cầu về mã thông báo bảo mật. Dựa trên mô hình dữ liệu của chúng tôi, lần đầu tiên không dựa trên các ước tính như GDP, khối lượng mã thông báo bảo mật sẽ vượt quá khối lượng tiền điện tử lần đầu tiên vào năm 2026.

Từ góc độ châu Âu, việc nhìn vào thị trường tiền điện tử cũng mang lại những kết quả thú vị. Liên quan đến việc áp dụng blockchain, cần lưu ý rằng Châu Âu chiếm khoảng 40% người dùng tiền điện tử toàn cầu. Mặc dù người dùng châu Âu ‘chỉ’ nắm giữ khoảng 25% giá trị vốn hóa thị trường tiền điện tử trên toàn thế giới, điều này cho thấy rõ ràng rằng phân khúc bán lẻ, đặc biệt, rất dễ tiếp nhận các tài sản kỹ thuật số.

TL; DR

Thị trường tài sản kỹ thuật số ngày nay

  • 55 triệu người dùng tiền điện tử (~ 7,5% dân số Châu Âu)
  • 40% người dùng tiền điện tử toàn cầu đến từ Châu Âu
  • 25% vốn hóa thị trường toàn cầu bằng tiền điện tử do người châu Âu nắm giữ
  • Thị trường mã thông báo bảo mật vẫn còn trong những ngày đầu với quy định lớn sắp ra mắt

Thị trường tài sản kỹ thuật số vào năm 2026

  • Tổng vốn hóa thị trường của tài sản kỹ thuật số sẽ là 1,820 tỷ euro
  • Khối lượng mã thông báo bảo mật (50,39%) sẽ lớn hơn tiền điện tử (49,61%)
  • Cổ phiếu mã hóa sẽ đóng góp 32,77% vào thị trường mã thông báo bảo mật

Người giới thiệu

Trung tâm Cambridge về Tài chính Thay thế: “Nghiên cứu điểm chuẩn về tiền điện tử toàn cầu,” năm 2017

Trung tâm Cambridge về Tài chính Thay thế: “Nghiên cứu Điểm chuẩn Cryptoasset Toàn cầu lần thứ 2,” 2018

Trung tâm Cambridge về Tài chính Thay thế: “Nghiên cứu Điểm chuẩn Cryptoasset Toàn cầu lần thứ 3,” năm 2020

Statista: “ Việc chấp nhận tiền điện tử ở 55 quốc gia khác nhau trên toàn thế giới vào năm 2020 ,” năm 2021

Statista: “ Số lượng người dùng ví Blockchain trên toàn thế giới từ tháng 11 năm 2011 đến ngày 13 tháng 4 năm 2021 ,” 2021

Statista: “ Crypto phổ biến như thế nào? , ”Phát hành năm 2021

BusinessOfApps: “ Thống kê Doanh thu và Sử dụng Coinbase (2021) ,” 2021

Binance Blog: “ Binance 2019: Năm đánh giá ”, 2019

Cointelegraph: “ PayPal mua công ty bảo mật tài sản kỹ thuật số Curv ,” năm 2021

CNBC: “ Goldman Sachs sắp cung cấp bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác cho các khách hàng quản lý tài sản của mình ,” năm 2021

Coindesk: “ JPMorgan để cho phép khách hàng đầu tư vào quỹ Bitcoin lần đầu tiên ,” năm 2021

CNBC: “ Coinbase đóng cửa ở mức 328,28 đô la mỗi cổ phiếu trong lần đầu ra mắt Nasdaq, định giá sàn giao dịch tiền điện tử
ở mức 85,8 tỷ đô la,” năm 2021

Blockstate: “ Nghiên cứu STO toàn cầu 2019 ,” 2019

Nhà tư bản trực quan: “ Tất cả tiền và thị trường trên thế giới trong một hình ảnh hóa ”, 2020

Statista: “ Volumen des weltweiten Aktienhandels von 1980 bis 2019 ”, 2020

Nhà tư bản trực quan: “ Tất cả tiền và thị trường trên thế giới trong một hình ảnh hóa ”, 2020

Wikipedia: “ Geldmenge ” , được xem lần cuối vào tháng 5 năm 2021

Bạn có thể thích

About the Author: admintt